不纠结进则退期指

　　股指期货主力合约IF1404上周(3月24日至28日)周线报收十字星，纠结全周微跌0.48%。不进上周走势最大的则退特点在于市场的连续盘整以及透露出的谨慎情绪。

　　分析人士指出，纠结上周期指纠结走势的不进原因在于，尽管近期管理层频频出台政策利好，则退但市场面临季末资金面紧张以及经济数据疲软等因素压制，纠结此外IPO重启预期进一步增强，不进期指短线正如逆水行舟，则退不进则退。纠结市场人士大多认为，不进短线期指走势不容乐观。则退

　　期指纠结的纠结一周

　　上周多个交易日均在上上周五(21日)逾100点的长阳附近震荡，市场纠结情绪可见一斑。不进

　　上周一，则退期指从暴涨中回归平静，四个合约窄幅震荡。当日主力合约IF1404在平盘附近报收。对于周一的骤然冷却，分析人士认为21日的暴涨后，市场缺乏持续利多消息，股指反弹动能并未跟上。此外，市场还受到近期国内经济疲弱、人民币持续贬值以及IPO重启预期等利空因素的压制。

　　上周二，期指四个合约继续盘整，在21日暴涨收盘价附近连续报收两个“十字星”。主力合约IF1404昨日小幅收阴，微跌0.06%。当日期指走势以及持仓数据均表明市场情绪谨慎，表明期指后市续涨动能不足。

　　上周三，窄幅震荡的格局仍在延续。主力合约依然报收在21日暴涨收盘价附近，主力合约IF1404微涨0.07%。不过，IF1404合约持仓量一直未能持续放大，显示市场多空双方资金都相对谨慎的态度。

　　连续三日的窄幅震荡后，多头一度发力，但最终的结果依然是未能打破弱平衡。上周四，在连续三日盘整后，期指当日午后冲高回落，上演过山车走势，但收盘全线下跌。

　　上周五，昨日期指依然维持窄幅震荡的格局，主力合约冲高后回落，最终收于十字星。上证指数三连阴，市场谨慎情绪浓重。期指收盘总持仓略有下滑，分析人士指出，可能由于周末避险情绪造成，也同时反映出市场对期指短期走势的不确定性态度。

　　上海中期资深分析师陶勤英认为，上周期指走势确实较为纠结，连续五个交易日主力合约在2150点附近震荡徘徊，其背后原因在于尽管近期管理层频频出台政策利好，但市场面临季末资金面紧张以及经济数据疲软等因素压制，市场表现较为纠结。

　　逆水行舟短线反弹或夭折

　　21日暴涨的长阳线，对于上周期指的走势起到的明显了支撑作用，多头虽然底气不足，但空方亦不敢轻易动手，双方在长阳线收盘价附近纠结多日。分析人士指出，目前期指走势如逆水行舟，不进则退，考虑到基本面、资金面等因素的偏空影响，短线期指走势不容乐观。

　　陶勤英认为，期指难以突破前高压制。短期IPO重启预期或进一步压制市场，期指走势不容乐观。

　　广发期货资深研究员郑亚男指出，期指上周五再次呈现出震荡行情，总持仓也依然维持近5个交易日不温不火的状态，仅小幅减少1238手，多空双方谨慎情绪依然较浓。

　　对于上周期指走势，郑亚男认为，上周一直延续优先股、国企改革、国六条等偏暖消息不断释放，同时市场对于经济基本面的弱势担忧不减。利好政策预期与经济弱势担忧的情绪叠加，多空博弈，是造成上周市场持续震荡的主要原因。同时，上周再次出现正回购回笼资金，并且上周四利率市场表现出一定的上扬，在季末的时点，市场对于资金面的担忧情绪再起。综合来看，担忧情绪是阻止市场上攻的主要因素，也是弱势格局没有能够有效改变的主要原因。

　　郑亚男进一步分析，从技术面来看，目前沪深300指数若不能放量有效突破2190附近位置，短期的反弹仍存在夭折的风险，双顶形成的可能性也将加大。

　　结合目前消息面的多空博弈和技术上的纠结态势，郑亚男认为，若政策预期能够有兑现的可能性，则短期反弹有望继续，反之，则期指弱势仍难改变。她建议投资者密切关注下周即将公布的汇丰PMI和官方PMI数据。

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